近日，益豐藥房（603939.SH）披露了最新一份股東減持計劃。公告稱，其控股股東寧波梅山保稅港區厚信創業投資合伙企業（以下簡稱“厚信創投”）及其一致行動人寧波梅山保稅港區益之豐企業管理合伙企業（以下簡稱“益之豐”）、寧波梅山保稅港區益仁堂企業管理合伙企業（以下簡稱“益仁堂”）計劃通過大宗交易減持公司不超過約2424.83萬股，占總股本的2%。

此次減持背后，益豐藥房2024年業績增速顯著放緩、閉店數量攀升，此舉也引發市場關注。

公開資料顯示，益豐藥房于2001年6月創立，2015年上市，總部位于湖南，是國內大型藥品零售連鎖企業之一，主營藥品、保健品、醫療器械及與健康相關的日用便利品等的連鎖零售業務。

前述公告稱，此次減持涉及的三家企業均為公司員工持股平臺，股份來源于IPO前取得及上市后資本公積轉增股本，原因為“員工資金需求”。其中，厚信創投作為控股股東，持股比例達21.65%，一致行動人益之豐和益仁堂分別持股1.05%和0.48%。

值得注意的是，這并非厚信創投及其一致行動人首次減持。相關公告顯示，2024年9月至10月期間，它們曾兩度拋售共計400.5萬張公司可轉債，占發行總量的22.28%。具體而言，2024年9月18日至2024年9月26日期間，厚信創投及其一致行動人通過上交所交易系統減持“益豐轉債”共計220.5萬張，占發行總量的12.27%；2024年10月8日至2024年10月14日期間，厚信創投及其一致行動人又減持“益豐轉債”共計180萬張，占發行總量的10.01%。

此外，益豐藥房多位高管也相繼減持。相關公告披露，2025年1月，益豐藥房副總裁張朝旭減持2.02萬股，套現約48.68萬元；5月，益豐藥房執行總裁高佑成和助理總裁顏俊分別減持5.04萬股和2.29萬股，相應套現約122.57萬元和57.3萬元。三人減持原因均為“自身資金需求”。

值得注意的是，股東陸續減持的舉動，發生在公司業績增長放緩之際。

財報數據顯示，2024年全年，益豐藥房營業收入約為240.62億元，同比增長6.53%，這一增速已連續兩年下滑，遠低于2022年的29.75%和2023年的13.59%；同期歸母凈利潤約為15.29億元，同比增長8.26%，但增幅較2022年的42.54%和2023年的11.9%明顯放緩。而今年一季度，益豐藥房營業收入約為60.09億元，同比增長僅0.64%。

同時，作為衡量藥店經營效率的重要指標之一，益豐藥房的日均坪效亦明顯下滑。年報披露，截至 2024年12月31日，公司共有10872家直營門店，直營門店的日均坪效均值為51.07元/平方米。而2023年，益豐藥房的直營門店數量為10264家，日均坪效為61.06元/平方米。

《經濟參考報》記者注意到，在2024年年報中，益豐藥房直言，報告期內新開門店及并購門店均有一定的培育期或整合期，期間的開辦費攤銷及促銷費用較多，客流尚需培育等原因，導致銷售費用同比增長12.61%。

與之對應，過去幾年，國內連鎖藥店行業快速擴張，瘋狂開店亦成為益豐藥房的發展重點。財報數據顯示，2022年，益豐藥房進入“萬店時代”，并繼續保持了擴張步伐。通過“新開+并購+加盟”的門店拓展模式，截至2024年末，益豐藥房門店總數較上期末凈增門店1434家。

與此同時，閉店數量激增。據財報數據，益豐藥房2024年關閉了1078家門店，而2023年關閉門店數量為153家。同時，其在2024年上半年關閉門店僅有72家，而下半年閉店數量猛漲。

值得警惕的是，快速擴張的同時，益豐藥房的服務質量問題亦顯現?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾卟樵?/span>“消費保”“黑貓投訴”平臺看到，有不少涉及益豐藥房的消費者投訴意見，其中包括售后問題、質量問題、價格問題等。

事實上，益豐藥房面臨的情況并非個例。因前期快速擴張而引發的閉店調整、盈利壓力及服務能力跟不上等問題，折射出連鎖藥店在“萬店時代”狂奔后的普遍困境。如老百姓大藥房（603883.SH）2024年度凈利潤大幅下滑、商譽高企；皓元醫藥（688131.SH）、哈三聯（002900.SZ）等醫藥上市公司集中發布了股東減持相關公告。（實習生武丹萍對本文亦有貢獻）