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雖然歐洲銀行業的壓力測試結果非常理想，本周歐元走勢也結束了上周五的盤整狀態，但這一測試的方法和結果卻遭到不少機構的質疑，市場對歐元的信心依舊不足。分析師認為，目前歐洲本身的數據沒有太多炒作價值，只能期望周五美國GDP數據的指引，如果歐元兌美元能夠突破1.3位置，則有望打開新的上漲空間，目標1.35。
壓力測試結果增添歐元反彈籌碼
在歐洲銀行業壓力測試的結果公布以后，本周歐元結束上周五的盤整狀態。測試結果表明，在接受測試的91家歐洲銀行中，絕大多數都能抵御可能加劇的金融風險，僅7家未能過關。壓力測試結果同時顯示，這91家銀行作為一個整體，在假定的最糟糕的情形下，其核心資本充足率將從2009年的10.3%下降至2011年底的9.2%，大大高于測試所設定的6%的“安全線”，表明歐洲銀行業總體依然健康。
東航國際金融研發部的點評認為，盡管壓力測試的方法和結果已經遭到了不少分析人員的質疑，但對于壓力測試結果的解讀將會面臨分化，仍然有一部分風險偏好較高、喜歡冒險的人對此結果進行有利于炒作的解讀。因此，風險偏好較強的人會認為歐洲銀行業的壓力測試表明希臘的債務危機和歐洲的債務壓力不能損害歐洲銀行的持續經營能力，歐洲的金融市場會得以穩固。所以，這種情緒將會有助于歐元未來的階段性反彈。
風險偏好者對于銀行壓力測試的結果進行正面的解讀，對于歐元還有一個較為長遠的好處。銀行壓力測試的表面結果，將會支持歐盟諸國進行財政重整的政策。歐盟財政重整，將增強歐盟國家的經濟和財政的發展潛力，增強歐元區的穩定性，因此將極大地增強歐元的生命力。所以這次歐洲的銀行業壓力測試，給歐元未來的繼續反彈增加了籌碼。
歐元反彈止步于1.30
“歐洲銀行業壓力測試結果已經公布，但并沒有結束人們的爭論。結果是不錯的，但得到結果的手段受到強烈質疑，這種狀況似乎非常常見，也不只歐洲銀行業壓力測試獨有�！敝袊y行北京市分行資金交易員宋有為表示，問題是這種情況又導致市場不知何去何從，歐元在1.3附近淹騫住了。1.3至1.31之間這條線是金融危機時歐元兩次探底低點的連接線的延長線，近兩周，歐元已經數次測試該線未果，觸線則生成十字星，五個十字星排列在該線下方，令投資者對這條線越來越敬畏。
“歐洲本身的數據目前還沒有太多炒作價值，只是期望周五美國將公布的GDP數據能給投資者指點迷津。如果歐元能夠突破該線則有望打開新的上漲空間，目標1.35，如若仍不能突破則要考慮拋掉手中的歐元多頭�！彼斡袨檎f。
國際貨幣基金組織(IMF)日前發布報告亦稱，歐元區的市場信心恢復仍需時日。國際貨幣基金組織說，盡管歐元區采取了有力和廣泛的應對政策，但市場信心的恢復仍需時日。國際貨幣基金組織建議，歐元區當前應加強政策協調，制訂有力的中長期調整計劃、建立財政可持續性，實施結構性改革、促進經濟增長，要找出銀行體系的薄弱環節，并從根本上重組。
不過，最近全球的資金流向已經開始有利于歐元。7月23日美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示，7月20日止當周，芝加哥國際貨幣市場(IMM)外匯投機客增持美元凈空頭倉位，從此前一周的凈空頭倉位50.2億美元增加到當周的凈空頭倉位約56.6億美元。IMM美元的總倉位是根據美元兌日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的凈倉位來計算。相反，歐元的凈空頭倉位有所減少，已經從7月13日當周的27050手減少到7月20日的24251手，做空歐元的資金正在逐漸減少。
黯淡的美國數據或短暫助力歐元
市場關注的重點還有黯淡的美國數據。最近，美聯儲主席伯南克在國會的證詞中宣稱，美國經濟的未來前景“異常不確定”。伯南克的態度比過去要悲觀。同時，美聯儲已經調低了美國今年的經濟增長率。美國經濟未來面臨下行風險。
宋有為表示，美國周二公布了耐用品訂單數據，數據一如既往地令投資者失望，市場好像習慣了這樣的數據，并沒有對此做出多大反應，這固然是要等待周五美國GDP數據使然，然而不得不警惕其所表現出來的另一種跡象，那就是近期炒作美國的經濟數據疲弱。
不過，宋有為認為，短線美元仍有下跌的空間，但空間已然有限。去年年底至今年6月份美元的那輪上漲行情的50%斐波那契回撤位就位于81.36附近，而且巧的是恰與本輪回調的下跌通道底部重合，共同構筑了美元指數的強力支撐。即使美國的GDP數據出奇的差，裹挾美元指數跌破該位置，那么80整數關口及61.8%回撤位79.63區域會構成另一道馬其諾防線。畢竟在各主要國家有升息動作之前外匯市場只能是寬幅震蕩，并無長期大趨勢可言。 |