美債危機，導致全球股市等出現暴跌，然而，卻有一種大宗商品不跌反漲，那就是黃金，8月11日，黃金價格盤中一度突破1800美元/盎司。不過，并不是所有的貴金屬都如同黃金，其他金屬則出現了一波大幅下滑的行情。
　　在銀行理財市場上，則有不少理財產品與貴金屬相掛鉤，它們設計的結構，掛鉤品種不同，導致“命運”不同。

　　美債危機刺激黃金大漲

　　在今年7月份之前，黃金已經上漲到1500美元/盎司，但是出現上漲乏力，在這一價格水平上俳回了數月，但是進入7月，由于美國出現債務上限談判危機，使得市場對美國債務出現擔憂，從而導致市場對再次出現金融危機的擔憂驟升。
　　黃金多數時候是“危險”的反向指標，其是天然的避險工具，一旦美國出現債務危機或者再次出現金融危機，黃金投資肯定是首選。
　　在美國債務上限之爭膠著的談判中，黃金價格一路上漲，在7月一個月內，黃金現貨價格上漲127美元/盎司，但進入8月，雖然美國債務上限達成一致，但這一和解協議并沒有給市場帶來利好，反而由于評級機構下調美國主權評級等級，使得市場更為恐慌，全球股市暴跌。
　　全球股市以及絕大多數大宗商品的暴跌帶來的是黃金的一路高歌，7月29日黃金現貨的收盤價為1626.14美元/盎司，而在8月10日的收盤價達到1794美元/盎司，不到十個交易日，黃金價格上漲超過了160美元/盎司，并且在8月11日盤中一度超過了1800美元/盎司。黃金價格的快速上漲導致其價格再次超過了鉑金的價格，這是第二次出現這種情形，上次是在2008年的12月。
　　8月11日黃金價格沖高出現了回落，但是這并不是黃金價格的結束。
　　這一場西方國家的債務危機大戲將不會這么快就收場，黃金上漲的步伐也不會在短時間內停止，因此，黃金價格將繼續上揚。
　　但是并不是所有的貴金屬都如黃金那么“幸運”，商品屬性更濃厚的鉑金等貴金屬在此輪中就出現了暴跌。比如被黃金壓下去的白金(鉑金)，走勢就是以寬幅震蕩為主，在6月份，最高超過1840美元/盎司，而最低跌破1700美元/盎司。進入7月，也是一路上漲，但是在美國債務危機以及評級下調的作用下，還是下跌明顯，特別是8月4日，大幅下挫，當然下跌后出現了反彈。

　　渣打黃金掛鉤產品收益豐厚，廣發拉響警報

　　目前市場中，新發的黃金等貴金屬掛鉤類理財產品較少，根據理財周報監測，今年以來僅有2款此類理財產品發行，但是存續期的理財產品卻還是有數款，這些理財產品的期限僅在一年及以上。
　　這輪貴金屬大幅震蕩中，與其掛鉤的結構性理財產品可以說有喜有憂。
　　最為幸運的則是渣打銀行2008年代客境外理財系列瑞銀彭博固定期限成份黃金超額回報指數UTSN003，這款理財產品2008年8月發行，理財產品的收益跟蹤瑞銀彭博固定期限成份黃金超額回報指數。根據渣打銀行網站公布的凈值信息，2011年8月9日的贖回交易價達到了2.3652，累計收益率達到了136.52%，年化收益率超過了45%，這一累計凈值相比于8月2日公布的2.2312，累計收益率增加了13.4%，可以看出，在這短短的一周，購買了這款理財產品的投資者收獲了13.4%的收益。
　　但是并不是每款產品都如上述渣打銀行的理財產品那么幸運，今年以來，可監測到的只有星展銀行發行了黃金掛鉤類理財產品。其中，2011年“捍衛財富，抵御通脹”系列12個月期黃金基金掛鉤人民幣結構性投資產品EZEJ，掛鉤SPDR黃金基金(SPDR Gold Shares)。在這款理財產品中，投資者是鎖定了風險，保證本金的安全，但是投資者并不能隨同黃金的上漲獲得更加豐厚的收益，不管黃金如何上漲，投資者獲得的收益最高為8%。
　　上述星展銀行的理財產品還是比較幸運的，在黃金大幅上漲的背景下，至少可以獲得最高的年化收益率，而廣發銀行的就沒有如此幸運。廣發銀行發行的薪加薪15號——黃金掛鉤人民幣理財計劃，理財產品掛鉤黃金價格，期限為1年，到期日為2011年9月20日。產品設計為：若觸發事件發生，投資者年收益率為0.36%；若觸發事件未發生，年收益率＝20%×(最終價格/期初價格-1)，最低為0.36%，最高8%。觸發事件：觀察期內，黃金價格曾經大于或等于期初價格的140%。根據公告，期初價格為1275美元/盎司，而8月10日的收盤價已經達到1794美元/盎司，超過了期初價格的140%，已經達到觸發條件，所以投資者只能獲得最低收益。
　　可見，雖然上述三款理財產品都是看漲黃金，但是在理財產品的設計中，設定參數和方向有所差異，導致在相同的市場環境中，結果出現了不小的差異，有的理財產品累計收益翻倍，有的僅能獲得一定的收益，而有的只能獲得最低收益。而對于同時掛鉤多品種貴金屬的理財產品，其出現的差異和實現收益的難度可能更大，這需要考究其中的條件設計。