編者按：2012年基金四季報的落幕，不但為基金去年的投資之路畫上了圓滿的句號，也為今年的投資布局點上了一個逗號。2012年股基十強掌門人如何應戰首季A股？績優債基掌舵人對今年債券市場持何態度？QDII基金優勝者又將目光投向哪個區域？投資者不妨一讀，領略三大類型基金的最新戰略。
股基TOP10：
A股首季震蕩上行 首選業績快增股
隨著昨日基金2012年四季報的披露收官，去年績優股基掌門人的制勝秘籍解開面紗。與此同時，這些績優基金經理對今年一季度市場的態度及布局路線也隨之得以揭曉。
《證券日報》基金新聞部一一翻閱去年全年回報率躋身十強偏股基金季報發現，績優基金經理對今年一季度市場普遍持樂觀態度。其中，以28.83%的回報率，躋身去年偏股型基金三甲的新華行業周期輪換的掌舵人何瀟就如是認為，股票市場將會在一季度震蕩上行，經濟將進一步的溫和復蘇，新型城鎮化將為中國經濟發展帶來新的動力。
對于基金操作策略，掌門人們則表示，將積極把握經濟溫和復蘇帶來的部分周期行業的反彈機會，重點布局未來業績有穩定增長、短期股價調整帶來的中長期機會的個股，及不確定性較小的行業。
績優股基掌門人：
一季度市場震蕩上行幾率大
展望今年一季度市場行情，去年以28.83%的全年回報率，躋身偏股型基金業績三甲的新華行業周期輪換的掌舵人何瀟認為，股票市場將會在一季度震蕩上行，經濟將進一步的溫和復蘇，新型城鎮化將為中國經濟發展帶來新的動力。
同樣躋身去年業績十強的廣發核心精選基金經理朱紀剛也對今年一季度市場持樂觀態度。他認為，去年12月開始的反彈，源自對未來政策憧憬下信心恢復，在預期被完全打破之前，市場環境都不會太差。預期驗證的時點一是2月份經濟數據公布，二是兩會前后，而且即使短期預期變差，指數停止上漲，慣性上仍然會有結構性行情，業績增速快的公司會受到追捧。因此整個一季度投資環境都不會太差，最好的情況就是指數繼續較大幅度上漲，最差的情況是結構性行情。
業績居前的華寶興業新興產業基金掌舵人郭鵬飛也在季報中表示，預計今年中國經濟有望繼續企穩并小幅回升，流動性也將繼續恢復，而隨著通脹水平穩定并略有上升，企業盈利也將觸底回升。一季度兩會召開以及政府換屆結束后，政策方向將逐步確定，投資者對經濟前景的預期將更加明朗。他表示，去年四季度末的市場強勢反彈已經對經濟起穩和市場信心的恢復做出了較好的反應，短期看這一趨勢仍將延續。
相較上述去年績優股基掌門人的客觀，中歐中小盤基金經理王海則坦言：“在不考慮政策調整的前提下，對2013年的經濟趨勢沒有市場那么樂觀。當然，從實際最終結果來看，為了保持經濟穩定發展，政府可能會有很多政策調整措施推出。在考慮了這些調整后，我國經濟總體保持平穩發展的可能性很大�！�
關注周期行業反彈機會
鎖定業績快速增長個股
在市場一片唱多聲音的簇擁下，行業及個股的選擇方向顯得十分重要。
對于今年一季度基金的投資策略方向，去年業績躋身三甲的新華行業周期輪換基金經理何瀟表示，將繼續秉持價值投資理念，積極把握經濟溫和復蘇帶來的部分周期行業的反彈機會，布局未來業績有穩定增長、短期股價調整帶來的中長期機會。
國富中小盤掌舵人趙曉東也認為，今年一季度是值得重視、值得積極去把握機會的時間段，板塊、行業的機會將會比2012年顯得更多樣化。
廣發核心精選基金經理朱紀剛表示，預計整個一季度投資環境都不會太差，最好的情況就是指數繼續較大幅度上漲，最差的情況是結構性行情。所以今年整個一季度將淡化倉位，基本在上限操作，標的方面將偏向選擇業績增速較快，且不確定性較小的行業和個股。
QDII基金TOP10
全球經濟溫和復蘇
QDII基金首防美債務違約
海外市場在經過了2012年的恢復性上漲后，估值仍然較低。MSCI中國指數2013年的預測市盈率只有9倍左右，相對長期均值12-13倍市盈率的水平仍然有一定差距。
展望2013年，去年業績領先的QDII基金掌舵人普遍預計，全球經濟仍然將緩慢復蘇，通脹的壓力短期不大，受益于各國央行繼續放松貨幣政策，市場流動性將保持充裕，因此市場表現將繼續樂觀。
在行業布局方面，廣發亞太精選的掌舵人丁靚和潘永華表示，將保持權益類資產和風險資產配置的比重，繼續關注消費、地產、金融、能源以及科技類股票。
全球經濟溫和復蘇
去年在A股市場屢屢探底的背景下，主投海外市場的QDII型基金整體表現亮眼，成為去年最賺錢的基金投資品種。對于今年的投資市場，在去年取得優異成績的基金經理們仍然持樂觀態度。
其中，去年以優異回報率躋身QDII型基金業績十強名單的廣發亞太精選的掌舵人丁靚和潘永華表示，預計未來全球經濟仍然將緩慢復蘇，通脹的壓力短期不大，受益于各國央行繼續放松貨幣政策，市場流動性將保持充裕，因此市場表現將繼續樂觀。但是受歐債危機和美國債務上限談判等因素影響，市場仍將面對受到一些事件性沖擊的風險，美國和中國經濟的走勢將是關注的點。
海富通大中華精選掌門人楊銘認為，預計今年一季度，全球經濟將繼續溫和復蘇，歐元區財政契約機制已啟動，中國經濟將企穩，雖然回升力度較弱。中國三月召開的兩會，香港的施政報告，美國的國債上限將在這一個季度得到明確方向。兩岸進一步交往，將有利于大中華地區經濟的進一步融合。新的電子產品不斷推出會帶來不少的投資機會。發達經濟體的寬松貨幣政策將基本維持，新興市場經濟體采取的放松政策已經見效。就市場而言，公司業績增速將企穩，市場情緒已經好轉，大中華股票在上漲之后的整體估值仍處于偏低水平。
瞄準業績增長確定成長股
對于接下來績優QDII型基金的局部路線，去年一舉奪得QDII型基金冠軍的華寶興業中國成長掌舵人周欣在季報中表示，一季度港股市場溫和震蕩上行可能性比較大。將重點挖掘受益于中國流動性改善的銀行、發電、工業和前期調整幅度較大的消費板塊，同時遵循自下而上的選股思路，積極尋找中國局部政策微調帶來的行業催化劑，持續關注業績增長相對確定的板塊和個股，比如天然氣產業鏈、智能手機、光伏發電等。
廣發亞太精選的掌舵人丁靚和潘永華表示，將保持權益類資產和風險資產配置的比重，繼續關注消費、地產、金融、能源以及科技類股票。
海富通大中華精選掌門人楊銘表示，將繼續密切關注國內外宏觀經濟形勢和政策的變化。在投資上，將靈活應對經濟形勢和市場的變化，堅持深入挖掘前期調整幅度較大、業績增長較為確定的成長股，受益于中國政策扶持、內需拉動和經濟轉型、兩岸三地經濟加速融合的行業和公司，更強調結構性的機會和個股的基本面研究。
債基TOP10
債市上漲步入尾聲
績優債基降久期布局信用債
在今年股市普遍唱多向好的背景下，去年績優債基掌舵人對今年債券市場普遍持謹慎態度，預計債市難以有所表現。
績優債基掌門人普遍表示，將適度降低債券組合的倉位與久期，在債券投資上，以信用債以及可轉債作為布局重點。
債市上漲步入尾聲
全年難有作為
去年以16.74%回報率高居債券型基金榜首的天弘豐利分級掌門人劉冬和陳鋼在四季報中表示，今年一季度，經濟數據和政策處于真空期，市場風險偏好將成為市場波動的主要矛盾，目前來看市場情緒樂觀，風險資產整體將有一定的表現，反映到債券市場，雖有季節性的資金寬松和機構配置需求，但整體難有表現。
去年躋身全年業績三甲的萬家添利分級基金經理鄒昱也認為，債券市場的上漲行情在今年可能步入尾聲，收益率將逐漸筑底并走高。
而躋身回報率十強的鵬華豐澤分級掌門人戴鋼則表示，在貨幣政策有望繼續寬松的大背景下，對債券市場謹慎樂觀。并表示，債券仍有較好的持有期價值。
績優債基降低久期戰后市
重點布局信用債、可轉債
在績優債基掌門人普遍預期，今年權益類市場表現將優于債券市場的背景下，在券種的選擇上又有哪些變化呢？
天弘基金劉冬、陳鋼表示，分品種來看，利率品的收益率曲線較為平坦，資金面價格穩定的情形下，短端收益率維持穩定，長端收益率隨著經濟轉暖、物價上升有上行壓力，利率品沒有趨勢性機會；信用債方面，城投債供給壓力依然較大，目前收益率水平的安全邊際不足，中低評級產業債會因市場風險情緒的變化而產生波動。
因此，將降低久期，精選個券，規避低評級信用債，防范流動性風險和信用風險，并密切關注轉債市場的機會。
工銀瑞信天頤基金經理杜海濤和宋炳珅則認為，預計今年的信用債要好于利率債的概率較大。一季度將維持中性久期策略，調整債券組合持倉，在可轉債和股票方面努力做好波段操作與結構調整。