瑞銀財富管理投資研究部近日發布了題為《外匯市場:支持歐元匯率的因素逐漸消退》的最新報告。報告預期，未來3個月美元兌歐元和瑞郎走強，2013年下半年美元將重新貶值。報告認為歐元升值基于某些特殊因素，不久將消退，為美元兌瑞郎升值和歐元兌美元貶值帶來更多回旋余地。
　　報告預期未來三個月美元兌歐元和瑞郎走強。在此期間，美元兌日元和澳元將繼續保持窄幅波動，兌英鎊走弱。同時，瑞銀還表示將繼續維持美元兌所有主要貨幣廣泛但有限幅度貶值的一年期預測。宏觀經濟環境顯然預示著歐元將走弱，因為經濟增長放緩將導致歐元區更難以達成財政目標，可能引起歐洲央行推出寬松政策。
　　“美元的價值目前與美聯儲終止量化寬松的時間和方式密切相連，而市場對美聯儲的預期不斷變化�！眻蟾嬷赋�，近期的負面數據完全足以停止關于美聯儲終止量化寬松的討論。盡管如此，美國住房和勞動力市場的潛在趨勢似乎優于歐洲，未來幾個月應當對美元有利。但瑞銀對美元的長期發展趨勢仍抱持懷疑態度。
　　瑞銀認為，只有美聯儲看到基礎經濟發展勢頭較為強健，能夠支撐提高利率，屆時美元才會進入顯著的升值期。美聯儲可能于2014年停止或減少量化寬松計劃，然后提高利率，并將貨幣市場利率升至現行通脹率之上，但這仍是一個長期的過程。實際負利率、高額政府債券導致評級下降及吸引國外資本以滿足經常項目赤字融資的需求等多重因素將繼續對美元構成長期影響，抵消歐元區不利的政治現狀。
　　報告指出，歐元的不利因素增加，導致其短期將出現較大貶值，因此報告建議做空歐元和瑞郎。