剛剛過去的9月份，受“雙節”加季末因素推動，銀行理財產品市場迅速升溫。相關統計數據顯示，9月銀行理財產品發行量明顯上升，預期收益率也節節攀升。不過，國慶長假過后，銀行理財產品收益率已經出現小幅下跌。展望10月，分析人士認為，隨著市場資金面的好轉，理財產品的平均預期收益率或將小幅回落。

　　“季末效應”致銀行理財市場升溫

　　瑞銀證券數據顯示，9月銀行理財產品發行量超3500款，維持在高位水平。尤其是9月最后一周，“量價齊升”格局明顯。
　　從產品發行期限看，9月份短期理財產品發行量環比上升明顯。銀率網的數據顯示，9月份短期理財產品(投資期限少于6個月)發行2567款，占9月銀行理財產品發行量的86.2%，較上月短期產品發行量占比上升0.8%。其中1個月以內產品發行222款，環比上升12.1%，占比7.5%。
　　股份制銀行已獨占鰲頭，成為銀行理財產品發行的“冠軍”。數據顯示，9月份國有銀行產品發行量占比從31%降至27.9%，而股份制銀行發行量占比升2.5個百分點至34.4%，蟬聯首位。
　　此外，9月份，“雙節”加季末效應，銀行理財產品平均預期收益率再度被推高。除1個月以內期限理財產品平均預期收益率略低于6月末“錢荒”期間的收益水平外，其他各期限類型理財產品平均預期收益率均超越6月末的收益水平。
　　據銀率網數據庫統計，投資期限小于1個月的理財產品平均預期收益率為4.21%，較上月上升24.16個基點；投資期限為1至3個月的理財產品平均預期收益率上升22.39個基點至4.85%；3至6個月理財產品平均預期收益率為5.11%，上漲26.04個基點；6個月至1年投資期限產品平均預期收益率為5.3%，上漲16.06個基點；1年以上理財產品平均預期收益率為5.83%，較上月大幅回落57.05個基點。

　　結構性理財產品表現不佳

　　9月銀行理財產品收益走高，但也有個別結構性理財產品未能達最高預期收益率，成為9月理財收益的“重災區”。
　　結構性理財產品是在交易結構中嵌入金融衍生工具的一類理財產品，隨著銀行理財產品整體收益中樞的下移，中資銀行也逐漸開始加大結構性產品的發行力度，以博取更高的潛在投資回報率，增加產品的吸引力。普益財富數據顯示，中資銀行結構性產品的占比由2012年的28.86%上升為今年以來的44.81%。
　　收益較高的結構性產品風險也較高，銀率網數據顯示，9月共有3408款理財產品到期，2457款產品披露到期收益數據，在披露到期收益數據的產品中，有5款產品未達預期收益，這5款產品均為招商銀行發行的結構性理財產品。如“2013年焦點聯動系列之股票指數表現聯動(滬深300期間向上觸碰型)理財計劃104092”，預期最高收益率為6.1%，但實際到期收益僅為0.4%；另一款“2013年焦點聯動系列之黃金表現聯動(區間累積型)理財計劃104090”，最高預期收益率為5.6%，但實際收益率僅為2.7%。

　　10月理財市場將逐步降溫

　　9月份銀行理財產品的平均預期收益率連續數周上漲，9月份的最后一周更是達到了5.03%，為今年的次高水平。但隨著三季度的結束，10月銀行理財產品市場逐步降溫。
　　普益財富研究員葉林峰表示，銀行理財產品收益率與銀行間資金價格有正相關性。未來市場資金面將逐漸脫離當前的“緊平衡”狀態趨向更加溫和的“平衡”狀態，理財產品收益率也將從接近5%的高位逐漸回落。
　　銀率網分析師也認為，展望10月，季末的存貸比考核已結束，銀行間市場資金的緊張局面將有所緩解。因此10月份銀行理財產品的平均預期收益率或將小幅回落，尤其是月末漲幅較大的1月以內的超短期理財產品，平均預期收益率回落程度可能較大。
　　不過，分析人士也表示，由于市場利率中樞的上行，銀行理財產品平均預期收益雖然會較9月末縮水，但依然會保持高位。