登頂2013的三類私募
2014-01-08   作者:彭澎  來源:卓越理財
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    回首2013,A股市場扣人心弦,上證指數鉆石底、建國大底屢屢告破,創業板卻如同中國版的納斯達克,勢如破竹。2013年以來以小市值、中小板股票為代表的翻倍成長股目不暇接,重倉成長股的股票型私募們都獲利頗豐,截至2013年12月中旬,私募業績難以再發生翻天覆地的變動,好買基金研究中心將2013年以來表現突出的股票型私募分成三類,而總結2013年,A股行情可以囊括為:順成長股者得天下,持股穩定者終有回報。

  咸魚翻身型私募

  2013年排名前10%的股票型私募中,有不少私募凈值還維系在1元以下或附近,但這并不妨礙他們2013年以來斬獲豐厚的收益。如張云逸管理的鴻逸1號,自2010年12月成立以來,在2011年9月后凈值一直維持在1元以下,凈值最低觸及到0.42,成立至今最大回撤高達74個百分點,截止11月29日,鴻逸1號的凈值大幅回升至1.04;而張云逸擅長投資重組股,即那些被交易所冠上ST、*ST的股票,這類股票無任何業績支撐,甚至可能存在退市風險,因而股價會處于持續低迷的狀態。但這類股票若被資產注入或被兼并重組,就如同脫胎換骨,復牌當日股價通常會暴漲。因而押注重組股的私募,在相當長的一段時間內,業績必定會持續低迷,當押注的股票利好兌成,業績便會大幅回升。根據好買數據顯示,鴻逸1號2013年以來取得111.40%的絕對收益,目前業績排名2013年前三甲。
  業績經歷過山車行情的還有龍騰9期,龍騰的核心理念是“估值+博弈”,所謂的“估值”就是結合所投資的產業及證券市場的供給狀況,在立足于企業現有基本面的前提下,通過適當的估值模型,對企業的合理價值做出動態的判斷。而“博弈”理念是通過對市場的理解,分析市場的階段性的資金及市場熱點與投資主題,判斷短期合適的買賣點。龍騰9期的凈值在去年11月底觸及底部,達到0.62,最大回撤48個百分點,此后凈值一路回升,截止11月29日,凈值達到1.004,2013年以來取得52.22%的絕對收益,龍騰旗下的所有產品,2013年以來收益均超過40%,投資者在平時挑選股票型產品時,若投資風格激進,愿意承受產品的大幅回撤,咸魚也會有逆襲的一天。

  常青藤型私募

  業績穩定向上的常青藤私募并不多見,因為市場的波動性是無法被預見的,要做到業績穩定向上還能控制回撤,需要很強的交易能力與市場擇時能力,歷史表現穩健、2013年表現突出的常青藤私募有展博3期及澤熙系列。展博3期成立于2011年4月,由陳鋒所管理,展博3期成立以來凈值最低為0.93,鮮有回撤。在市場無明顯機會時,陳鋒會保持很低的倉位,發揮私募基金的靈活性;當市場整體或某一板塊出現確定性機會時再擇機大幅加倉,因而長期來看,展博的業績穩定向上,根據好買數據顯示,展博3期2013年以來取得46.16%的絕對收益。
  另一位耳熟能詳的常青藤私募—澤熙系列,業績表現突出,2013年以來徐翔管理的澤熙系列多只產品收益突破50%,表現最好的澤熙3期2013年以來取得83.52%的絕對收益。徐翔最初給人的印象是以短線炒作,快進快出為主,但隨著澤熙不斷出現在各冷門股的十大股東里,市場對澤熙只投機、炒作的認識慢慢開始發生了轉變。而澤熙這種投機與投資相結合的理念,也確保了資金的安全邊際,在市場不好的時候,投機的資金撤離市場,投資的資金保留在股市里,因為有業績的支撐,投資的標的股價不會大幅回撤,從而保證了澤熙穩定向上的業績走勢,澤熙系列當之無愧的作為常青藤型私募的領軍人物。

  黑馬新秀型私募

  黃平管理的創勢翔1號是2013年最大的私募黑馬,該私募于去年5月成立,經歷資本市場的洗刷時間并不算長,但2013年以來一直穩居私募業績的前三甲,因其重倉創業板的某知名視頻上市公司和手游企業而一戰成名,頗有吉星高照的勢頭;鸾浝睃S平歷經15年證券市場歷練,善于解析政策后撲捉龍頭板塊個股,持股相對集中,截止11月20日,創勢翔1號2013年以來取得120.26%的絕對收益,成立至今取得80.61%的絕對收益。
  業績突出的股票型私募通常自身特點明顯,正是這種菱角分明的投資理念在與市場趨勢契合時,才會表現突出,但是不代表2013年業績好的私募2014年同樣也會有杰出的表現。資本市場的變幻莫測給每一種風格的私募提供機會,投資者在甄選產品時,不僅要考慮漲幅的多少,還需考慮業績的可持續性,基金經理業績成功的背后是源于其辛苦的調研還是偶然性,都是投資者應該關注的。

  差排:

  資本市場的變幻莫測給每一種風格的私募提供機會,投資者在甄選產品時,不僅要考慮漲幅的多少,還需考慮業績的可持續性,基金經理業績成功的背后是源于其辛苦的調研還是偶然性,都是投資者應該關注的。

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