自6月20日市場反彈以來，獲得融資凈買入額較高的個股也往往是市場中漲幅較高的個股，典型牛股諸如成飛集成、萬向錢潮、凌銳制藥、景興紙業、方大碳素，以及最新剛剛興起的北方導航、航天機電等。當前，兩融市場已經儼然成為了牛股集中營，資金借助兩融市場放大自身影響力，持續獲得兩融資金關注的個股，多成為了牛股。展望后市，隨著新股和創業板的上行壓力加大，資金調倉換股的逐步展開，兩融標的股依然是牛股最有可能產生的區域。

　　融資助力牛股養成

　　兩融市場中漲幅較高的個股，大多融資凈買入額也居于前列，兩融市場已經孕育了多只牛股。
　　據Wind數據統計，所有兩融標的自6月20日以來的平均漲幅為4.78%；其中有556只實現上漲，115只出現下跌。國防軍工行業標的股的平均漲幅最高，達到19.05%，遙遙領先于別的行業；通信、電氣設備、汽車、有色金屬和機械設備行業的標的股在這段時間內的平均漲幅也均超過了6%，表現居前列。而相反，銀行、食品飲料、建筑材料等行業的標的股同期的平均漲幅則均未超過2%，可見行業表現分化較大。
　　統計同期的融資凈買入額可以發現，與市場表現有頗多相似之處。據統計，6月20日以來所有兩融標的股共獲得融資凈買入額80.49億元，平均獲得的凈買入額為1158.09萬元。其中，國防軍工行業個股的平均凈買入額為1.67億元，高居榜首；此外，輕松制造、電子、有色金屬、計算機、汽車、電氣設備、機械設備等行業的凈買入額均超過了2000萬元，居于前列。
　　值得關注的是，牛股普遍盤子不大，據統計，漲幅超過20%的23只兩融標的股的平均自由流通市值在60.95億元，平均獲得融資凈買入額為1.73億元，遙遙領先于全部兩融股的平均值。
　　由此，兩融標的牛股大多產生于上述平均漲幅較高的行業。據統計，自6月20日以來，漲幅居前的是成飛集成、北方導航和萬向錢潮，漲幅分別達到65.98%、48.46%和46.65%，分屬于國防軍工行業和汽車行業；同期的融資凈買入額分別為7.61億元、2.82億元和5.50億元，也居排行榜前列。近期，北方導航的融資余額快速攀升，7月8日躍居融資凈買入額排行榜榜首，促成了其近期的三連漲停。
　　此外，醫藥生物行業的羚銳制藥和輕功制造行業的景興紙業均由于參股新股而受到資金的猛烈追捧，期間漲幅分別達到38.14%和25.73%；期間的凈買入額分別為3.26億元和3.76億元。

　　資金調倉換股孕育機會

　　后市，兩融市場中或將繼續成為牛股成長的沃土。分析人士指出，當前市場中的資金正在進行調倉換股，而兩融標的大多為活躍度和流通性良好的二線藍籌股，若受到題材的催化，則大概率繼續孕育牛股。
　　分析人士指出，當前資金調倉換股的主要原因有以下幾點：首先，新股派發已經開始，且第二波新股申購在10日啟動，經過前期連續的打新和炒新熱潮后，新股在審美疲勞影響下回調風險日益提升，而新一輪打新即將開始，獲利資金了結的動力較強。第二，此前受新股帶動的創業板經過連續的上行后，當前估值壓力顯現，再加上中報預披露已經開始，受業績證偽預期的影響，創業板調整壓力日益加大，由此，獲利資金短線開始尋找別的賺錢方式。第三，本輪上漲過程中，大量藍籌股并未被有效帶動，且估值已經接近歷史地位，下行空間十分有限，但若涉及改革及政策支持，則上漲的空間十分廣闊。
　　在上述背景下，資金的結構性調倉換股開始展開，而這也使得市場中指數震蕩波動、缺乏看點，但個股行情十分豐富，牛股輩出。而伴隨資金調倉換股的展開，兩融市場或將繼續成為牛股成長的沃土。
　　分析人士指出，當前市場中的新興成長股面臨著估值偏高的回調壓力，而諸如金融、地產等行業的大盤藍籌股則受制于潛在的風險而缺乏上行動力，由此，市場中的主要機會在于二三線藍籌股。這些個股業績增長相對穩定，同時盤子相對適中、估值相對較低，隨著中報披露的展開、微刺激政策的持續推出，這些個股很容易受到資金的關注而實現超額收益。
　　據統計，當前，兩融市場中695只標的股的平均自由流通市值為85.57億元，盤子適中符合資金的喜好；行業分布上看，28個申萬以及行業均有涉獵，其中個股分布較多的行業有醫藥生物、房地產、化工、有色金屬、機械設備、傳媒、公用事業、采掘、電子、計算機等，數目均超過了30只，由此為資金提供了良好的股票池。