影響證券市場的因素很多，從宏觀層面看，經濟因素、流動性因素、信心因素、結構因素與政策因素最為重要，其中經濟因素無疑是基礎性因素。經濟增長狀況不理想，一般來說，股票市場也總是不理想。
　　從經濟因素看，總需求是衡量經濟狀況的基本尺度，需求面的總體向好可視作推動經濟高增長的保障�？傂枨蟀�括投資需求、消費需求與出口需求，考察2011年總需求也必須從三者進行。從2011年情況看，投資的增長將會再次成為經濟增長率回升的第一動力，可對此持相對看好的態度，鑒于消費的結構原因與進出口的短期波動，可對其分別持看平與看空的態度。但總的來說總需求向上，經濟運行的中長期態勢向好。
　　在總需求中，投資需求、消費需求與出口需求對經濟增長的拉動作用不同。盡管從歷史數據看，出口對GDP增長的拉動較弱，大部分時間內，消費的拉動略強于投資，但這一狀況往往會在國家實施強力刺激經濟政策的時期發生變化。從國家實施強力刺激經濟政策的角度看，投資的作用往往首當其沖，從某種意義上說，我們的經濟還屬于投資拉動型經濟，主要原因在于對政府來說，投資尤其是基建投資是相對可控的。
　　從2011年情況看，投資增長將會再次成為經濟增長率回升的第一動力，它將作為支撐經濟增長最重要的力量，對GDP增長起主要拉動作用。究其原因：一是出于對房地產投資回暖的預期，二是出于對“十二五”新項目上馬的考慮，三是出于對結構調整與投資增長關系的判斷。
　　年初政府出臺的一系列針對房地產市場的調控政策，使短期房產成交量與成交價格變動的不確定性增加。但根據房地產市場周期運行規律，并基于量價趨勢對房地產投資所做的判斷，加上國家加快經濟適用房、保障房建設的步伐，2011年房地產投資將出現新一輪增長，這對總投資增長將形成良好支撐。
　　“十二五”規劃將在2011年開始實施，大批新項目的上馬將啟動新一輪的基建投資熱潮，從而直接帶動總投資的上升。與投資相比，從短期來看，消費增長難以表現出明顯的趨勢性變化。與投資相比，消費有三大特點，一是分散性；二是市場性；三是漸進性。2010年，全社會名義消費品零售總額同比增速較為穩定，徘徊于18.5%附近。物價水平仍將在一段時期內繼續維持高位，兩者的差距也不會在短時期內縮小。短期消費結構相對穩定，從歷史上觀察其增長幅度波動很小，消費對于經濟的影響主要體現在中長期的結構變遷上。
　　從較長期情況看，伴隨著人口結構的變化以及城市化進程的推進，消費結構也將發生變化，重心逐漸由一般消費品向耐用消費品傾斜，這一消費結構調整的直接動力來自于消費水平與收入水平的匹配。為推動以消費為主體的內需拉動機制建立，國家將加大收入結構調整，提高中低收入者的收入水平，提高中西部地區的收入水平，提高農民的收入水平，這三類群體收入水平提高也有較高的“邊際消費傾向”。在此前提下，消費總量的穩定增長會得到保障，以消費為主的內需拉動機制也將在中國建立起來。但從短期內看，消費增長不會出現顯著的趨勢性變化。
　　2010年進出口雙雙呈現出震蕩下行。進口金額同比增速由2月份的85.96%，經過8個月跌至10月份的25.3%，出口金額同比增速則在2月、5月出現兩個高于45%的峰值后，下跌至10月份的22.9%。由于內需擴大，在相當長的時間段內，進口平均增速會高于出口平均增速，貿易順差難以連續實現大幅度同比增長，其對GDP的貢獻率將下降。
　　2011年進出口貿易兩者增速還將延續下降狀況，平均增速可能會跌至10%-15%區間。這由多方面原因造成：一是人民幣的升值態勢；二是部分經濟體內需增長的不確定性；三是貿易保護主義力量抬頭。因此，2011年中國出口的外部環境并不樂觀。